赤峰黄金业绩高增叠加紫金入主 新一轮成长启动 焦点信息

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CFi.CN讯：赤峰黄金2026年中报显示，营收70.2亿元、归母净利润17.3亿元，同比分别增长33%和56%；毛利率升至62%，净利率达30%，ROE提升至12%，资产负债率降至30%，经营性现金流同比增长17%。矿产金销量虽同比略降9%，但销售均价达1009元/克，显著受益金价上行，单位成本虽有上升，但Q2已环比下降10%。

近期机构研报指出，公司盈利质量明显改善，高毛利结构持续强化，且塞班SND项目探获黄金当量260吨，资源潜力巨大。研报认为，紫金矿业拟通过协议转让 H股定增方式入主，将带来资源整合、跨境融资与管理协同等实质性支持，大幅提升项目落地效率。

研报指出，尽管短期产量节奏受检修影响，但全年目标完成度已达42%，叠加万象矿业、金星瓦萨等扩产项目稳步推进，未来三年矿产金产量有望从14.5吨增至19.0吨。控制权变更若顺利落地，将成为估值提升的关键催化剂。

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