动态焦点:自主板块成支柱 长安汽车一季度净利润超比亚迪

今年一季度，在补贴退坡和价格战等因素影响下，多数车企利润遭到“重创”。

然而在长安汽车发布的一季度财报中，其净利润高达69.7亿元，同比上涨53.65%，超过了营收接近自己4倍的比亚迪和上汽。

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在营收和去年基本持平，销量下滑6.71%的情况下，长安的利润增幅从何而来？

原来，长安汽车净利润中，和汽车经营相关的扣非归母净利润为14.81亿元，非经常性损益项目合计收益高达54.89亿元。

最大两笔非经常性损益收益来自并购深蓝汽车产生的收益50.21亿元以及政府补助4.37亿元。

长安汽车表示，通过追加投资对原联营企业深蓝汽车（原重庆长安新能源汽车科技有限公司）形成非同一控制下的企业合并。该交易已于今年2月完成股权交割手续，长安汽车对深蓝汽车的持股比例由40.66%增加至51%，深蓝汽车纳入长安汽车合并报表范围。之后，深蓝汽车股权的公允价值需要按照股权变更后的价值进行重新计算。因此，长安汽车一季度投资收益达到49.59亿元，较去年同期增长121.54%。

深蓝汽车并表所带来的不仅仅是销售和补贴收益，也包括无形资产和商誉等价值。

那么，和汽车经营相关的扣非归母净利润下滑34.75%，是不是意味着长安汽车销量表现不佳呢？

其实不是。中汽协数据显示，今年一季度车市整体销量下滑约6.7%，长安销量下滑幅度刚好和大势持平。在一众自主车企中，长安的销量下滑也算比较少的。

长安销量下滑主要集中在合资品牌，长安福特一季度销量为4.48万辆，同比下滑25.68%，长安马自达一季度销量为1.39万辆，同比下滑66.11%。

而长安汽车自主业务表现稳健。一季度，长安系品牌利润占据集团总量的85%。2023年一季度累计销量达60.78万辆，长安系中国品牌乘用车销量39.6万辆，同比增加9.01%，长安系中国品牌新能源累计销量8.5万辆，同比增加105.40%。同时10万级产品销量占比达73%，近五年均价提升22.9%。

近年来长安通过对中国品牌的不断投入，长安系中国品牌的销量和利润齐增，逐渐摆脱对合资品牌的利润依赖。2022年，长安系中国品牌乘用车销量139万辆，同比增加15.46%；新能源销量28.4万辆，同比增长160.5%。

2022年归母净利润达到77.98亿元，同比增长119.52%，在114个中国品牌中，能实现盈利的品牌实属凤毛麟角。

而一季度长安汽车扣非净利润较去年同期出现明显下滑，主要源自销售费用和研发费用的大幅增长。

长安汽车实现“规模增长+盈利向好+创新驱动”三提升

在5月8日的2022年度业绩说明会上，长安汽车总裁王俊从“规模、盈利、可持续”三个方向，对公司2022年度经营业绩进行了简要说明。第一，规模稳健增长，成长性不断向好。在传统燃油车方面，CS75系列、UNI系列销量稳定在20万辆级， 逸动（ 参数丨 图片）PLUS系列、CS55系列、欧尚X5销量保持在10万辆级；新能源汽车方面，进入快速增长阶段，规模连续两年翻番，今年随着 深蓝S7、阿维塔E12等新能源车型推出，有望加速新能源转型及品牌向上。

其次，盈利性进一步向好，发展质量不断提升。通过产品结构的改善、降本节支等举措，促进盈利结构的改善，2022年实现营业收入1212.53亿元，同比增长15.3%，自主板块净利润达108.59亿元，扣非后净利润达75.20亿元，同比改善67.92亿元。可以看出，长安汽车全年呈现明显的利润增速大于收入增速大于销量增速的良性发展势头。值得一提的是，2022年毛利率达20.49%，同比提升3.85个百分点，反映自主品牌盈利能力持续改善。长安汽车开始由单纯的规模增长，向“规模+效益+价值创造”高质量发展转变。

第三，坚持创新驱动，可持续发展能力不断增强。长安汽车创新能力持续增强，研发投入逐年增长，2022年研发投入同比增长了17.63%，申报专利4910件，同比增长144%。在新服务方面，发布全新用户品牌“伙伴＋”，升级了“诚信服务五大承诺4.0”；在新营销方面，大力推进新营销建设，初步构建流量运营体系；在人才方面，2022年长安新能源、智能化、软件领域人员规模达7622人。

“新能源+智能化+国际化”齐发力 长安汽车取得新突破

长安汽车董事长朱华荣认为，未来2-3年，60%-70%的品牌将面临关停并转。“只有产品好、技术强、规模大、转型快的头部企业才能在激烈的市场竞争中生存和发展”。会上他就2022年长安汽车在新能源、智能化和国际化取得的新突破、新成果进行介绍。

首先，加速推进新能源转型。近一年来，长安汽车共推出5款新能源全新产品：深蓝SL03、 阿维塔11，以及智电iDD的三款电混产品；掌握了三电集成与控制技术，积极开展氢燃料电池、固态电池等前沿技术研发，原力超集电驱达到行业先进水平；并与宁德时代成立了电芯合资公司，预计年内投产，产能将达到25Gwh；2022年深蓝汽车完成B轮融资，募集资金49.77亿元。今年，长安汽车回购深蓝汽车10.34%股权增加至51%，通过母公司更好赋能深蓝汽车发展。阿维塔也募集资金49.67亿元。

与此同时，2022年长安汽车智能化方面实现了较大的突破。去年不仅发布了全新智能品牌“诸葛智能”，让APA7.0远程智能泊车技术在深蓝SL03搭载；还设立了长安科技公司，未来围绕SDA架构布局“芯器核图云网天”的产业链集群，将加速长安汽车整体向科技型企业转型，首个“5G工厂”预计2023年年底投产。

此外，长安汽车正在加速国际化战略落地。2022年海外销量达到24.9万台，同比增长57.3%，海外市场覆盖率持续成长，累计进入全球63个市场，海外已建成450家销售渠道，进入海外发展快车道。

未来三年是实现目标的关键之年 长安汽车2025年目标400万辆

朱华荣预判“未来汽车产业存在‘1+3’的发展机会：‘1’即总体大盘仍将持续增长，‘3’即汽车行业存在新能源、智能化和国际化三大发展机会。”

基于此，他对长安汽车发展战略进行解读：“未来三年将是长安实现目标的关键之年，到2025年，长安总体销量目标400万辆，其中长安系中国品牌销量目标300万辆；2030年，长安总体销量目标500万辆，其中长安系中国品牌销量400万辆。”

在新能源领域，到2025年，长安系中国品牌将推出27款全新新能源产品，新能源销量达到120万辆。其中深蓝汽车6款，阿维塔4款，智电iDD有5款，新推出电动序列长安启源，也将推出5款产品。技术层面，长安汽车将以电池技术、“原力电动”为核心，全电平台、超低能耗等同步发展，打造长安汽车新能源技术差异化尖点，2025年实现电池系统年产能约70万套；在差异化发展智能化方面，将基于SDA-S打造“中央+区域”环网架构，到2025年长安汽车的智能化水平计划达到国内数一数二，控制器自制率达到30%，初步掌握Linux内核的定制化开发能力；在加速国际化布局方面，上海车展上长安汽车发布海外战略“海纳百川”计划，通过加快“五大布局”推进海外发展：包括加快布局欧洲、美洲、中东及非洲、亚太、独联体五大区域市场；在产品方面，结合“全球同步开发+区域差异化”，实现“一区一策、一国一策”，到2025年，将推出不少于30款全球产品；在品牌方面，短期内仍然以长安品牌为主，后续适时研究投放深蓝品牌、阿维塔品牌以及商用车凯程品牌；在运营方面，将成立东南亚事业部，欧洲区域总部，还将适时在美洲、非洲等地建立区域总部，计划海外市场网点突破3000家。到2030年长安汽车将实现“四个一”的发展目标：即海外市场投资突破100亿美元（约700亿元人民币），海外市场年销量突破120万辆，海外业务从业人员突破10000人，将长安汽车打造成世界一流的汽车品牌；在稳健提升基盘业务方面，2025年，长安品牌总体规模将稳定在120万辆左右，并加速向电气化及电动化转型。

作者：张媛

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