焦点报道:ST云城（600239）2026年三季报简析：净利润同比增长833.53%，存货明显上升

【资料图】

据证券之星公开数据整理，近期ST云城（600239）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.71亿元，同比下降27.29%，归母净利润2.58亿元，同比上升833.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.1亿元，同比下降25.84%，第三季度归母净利润1.9亿元，同比上升7512.85%。本报告期ST云城存货明显上升，存货同比增幅达42.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.9%，同比增10.77%，净利率25.8%，同比增750.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.14亿元，三费占营收比32.38%，同比增4.52%，每股净资产0.8元，同比增0.67%，每股经营性现金流0.08元，同比减80.9%，每股收益0.16元，同比增900.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-19.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-2.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额26.21亿元，累计分红总额7.07亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-7344.2万/-8053.65万/-3.45亿元，净经营资产分别为18.37亿/18.64亿/16.22亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.64/0.55/0.83，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.4亿/10.69亿/14.6亿元，营收分别为19.51亿/19.29亿/17.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为11.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.46%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.57%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达103.63%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：本文数据来源于ST云城2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

关键词： 财经频道 财经资讯