校外培训机构商业模式层层设卡 资本市场教育板块被认为遭到“团灭”

7月24日，中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》落地。《意见》提出现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构;将学科类校外培训收费纳入政府指导价管理等等要求，意味着将强行阻断教培行业过度商业化、资本化走向。

《意见》对校外培训机构的商业模式层层设卡，断绝了资本把教培当做一门生意的念想。其核心要点包括：要求校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训;要求坚持校外培训公益属性，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理，科学合理确定计价办法;要求对现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，一律不得上市融资，严禁资本化运作。

可以预见，随着《意见》落地，义务教育将强化学校教育的主阵地作用，学科类校外培训行业将被大大压减，大幅度减轻学生和家庭的额外压力，还孩子以正常的童年还家庭以正常的生活。

目前在A股、港股、美国有24家含有校外培训资产的上市公司。截至7月24日，这24家上市公司的市值超过1500亿元。上周五《意见》即将出台的消息传出，教育龙头新东方全天下跌54.22%，教育板块新贵好未来跌幅超过70%，资本市场教育板块被认为遭到“团灭”。

人们注意到，《意见》明确表示“已违规的，要进行清理整治”。这意味着，市值超1500亿元的24家含教育资产的上市公司，或者需要转型或者需要剥离教育类资产，或者需要退市。相关行业从业人员，购买了相关服务的学生和家庭，以及深耕教育赛道的资本都将受到严重影响。

此次针对教育培训行业的治理整顿，显示了政府还教育公益属性，消除过度商业化对教育侵害的强烈意志。

监管频频出手，意味着中国互联网行业的发展逻辑产生了深刻变化，也意味着包括房地产、教育、医疗以及目前资本市场人气火爆的医美都需要检讨自身与时代发展主流价值观是否吻合，是否存在宏观政策风险。（刘伟）